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手机捕游吩趺此分:“核心资产”究竟是什么?

发布时间:2021-03-16
财联社(北京,记者 陈俊岭)讯,遮天蔽日的沙尘暴,人满为患的《阿凡达》、3000多点的上证指数、股市下跌的绵绵长夜……这一幕,投资人有一种恍若回到十多年前的错觉。

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这两天,天空是黄色的,股市是绿色的。比指数更惨烈的是,年前一度让投资人望其项背、并让基金经理视为超额收益来源的各类“重仓股”昨日的惨相——锦浪科技(300763,股吧)跌10.23%、隆基股份(601012,股吧)和阳光电源(300274,股吧)跌停,创业板第一大权重——宁德时代(300750,股吧)暴跌8.54%……

不同于牛年正月几次暴跌后的惊慌失措和火线安抚,昨晚无论是基民的情绪,还是基金公司的反馈,都显得有些平静,甚至每逢股市大跌后就冒出来的“段子手”也少有新作问世。

黄色的天空、绿色的盘面与灰色的心情

“快乐是什么颜色的?如果寂寞是灰色的;天空是什么颜色的?如果汪洋是蓝色的?我说天空也是蓝色的……”当遮天蔽日的沙尘暴再次袭来,很多人的耳边不由得会响起了羽泉早年的创作的《叶子》。

对于十多年前的沙尘暴和印象中一直在3000点附近打转的A股,很多人的记忆似乎已有些模糊,但对于曾在股市中折戟、并熬过漫漫长夜的老一代股民而言,却是他们一生永远难以忘却的痛。

时间回到12年前那个满眼风沙的春日,当记者正赶赴河南做农村金融调研时,接到了一位券商经理朋友的电话。电话那头,他说政府救市、股市回暖云云,而我正忙于下一期杂志的选题。

几个月后,在史上最强救市的强心剂下,上证指数再次回到3478点上方。2009年夏天,空气中处处涌动着炒股、炒房的躁动与不安。只不过,当年炒股的人与炒房的人命运也大相径庭。

2009年7月,记者也与很多人在券商的鼓噪下,兴冲冲地开了户,当年市场炒作的逻辑是受益救市政策的周期股,在一片“煤飞色舞”的狂热中,他们也在时代的裹挟下成为了“接盘侠”。

谁也无法料到,空前救市政策创造的“3478点”,成为此后5年不可逾越的天然屏障。当年高位开户炒股、买基的人,要么早早割肉,要么负隅“死扛”,要么学会了在熊市思维下“做波段”。

十几年后,当沙尘暴再次袭来,当《阿凡达》选择重映,当在市场狂热中跑步入场的“90后”新股民、新基民又成了新一批的“接盘侠”,我仿佛看到了十多年前那一拨“80后”新股民的影子。

华尔街没有新鲜事,类似的场景和情节也在A股反复上演?;鸨?,这次真能不一样?曾记否2009年“煤飞色舞”和2015年“创蓝筹”,也曾获万千机构加持,最终却是曲终人散。

这类“核心资产”,缘何跌跌不休?

同样的沙尘暴,同样的《阿凡达》,同样的3000多点,但A股的玩法却与十年前完全不同。十年前,当年在大盘低位进场、在大盘高位清仓,不管买什么股,都有或多或少的盈利,所谓“做波段”。

到了“基金抱团股”的4.0时代,以贵州茅台(600519,股吧)、宁德时代、东方财富(300059,股吧)为代表的极少数“核心资产”,成为上证50、创业板指数当仁不让的最大“权重”,指数每一次涨跌都要看他们的心情。

如果你不去抱团这类核心资产,你不但与他们的上涨毫无关联,也需要忍受被抱团股“虹吸”带来的煎熬。不是说,很多人幸运地买在2400点,却在3700点时“凭实力”亏掉了20%、30%等等嘛?

以3月15日为例,当日创业板暴跌4.09%,下跌112.79点,而在其中贡献点数前三位宁德时代、迈瑞医疗(300760,股吧)和汇川技术(300124,股吧),他们分别以8.54%、5.97%和7.65%的跌幅,合计贡献了近四成的点数。

从“一酱功成万股哭”到“茅台(600519)鲸落万物生”,在“基金抱团股”成为基金经理获取“超额收益”的重要来源后,市场的割裂与分化也早已不可与当年同日而语。

以基金抱团股东方财富网为例,你能想象一下,其基金持股前十位均为“证券ETF”、“券商ETF”、“创业板”、“创业板50”等的指数基金,是一种怎样一般非同寻常的盛况吗?

作为一位ETF基金的基金经理,尤其是市场热销、基民热捧的指数基金经理,你不去配置这样的权重,你如何跟得上对标的指数?你又如何带来超越同行的申购规模?

当贵州茅台从“一瓶酒”变为核心资产,当东方财富脱离了一个券商股的简单概念,当它成为基金经理、量化私募获取超额收益的来源,当它成为指数基金的重要构成,其意义就超越了它原本价值的范畴。

没有无缘无故的爱,也没有无缘无故的恨,这句话换到股市上就是“盈亏同源”——当市场足够疯狂,“核心资产”就像是一个任性的孩子,所欲予求;而当市场恢复理性,它们也将泯灭于众,与其他个股无异。

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